Анализи
ИНАЕТ ШТО ЧИНИ МИЛИЈАРДИ ДОЛАРИ: Битката за каматните стапки и контрола над ФЕД се заострува, Трамп и Пауел во нов судир околу иднината на американската економија
Со враќањето на Доналд Трамп во фокусот на американската политичка сцена, повторно се отвора прашањето – дали тој повторно ќе се обиде да ја стави Федералната резервна банка (ФЕД) под политичка контрола? И дали актуелниот претседател на ФЕД, Џером Пауел, ќе издржи под притисокот кој Трамп е познат дека знае да го наметне?
Конфликтот меѓу Доналд Трамп и претседателот на ФЕД, Џером Пауел, не е нова приказна. Тој започна уште во 2018 година, кога Трамп тогаш актуелен претседател на САД во својот прв мандат, јавно изрази незадоволство од одлуките на ФЕД за зголемување на каматните стапки. Иако самиот го назначи Џером Пауел на функцијата, Трамп брзо го означи како „најголемата закана за економскиот раст“ и неколкупати отворено сугерираше негова смена, нешто речиси невидено во историјата на односите меѓу Белата куќа и ФЕД. Тој сметаше дека Пауел со своите политики ја забавува економијата, ги демотивира инвеститорите и ги поскапува кредитите за бизнисите и граѓаните.
Покрај монетарната политика, Трамп паралелно развива агресивен економски план со воведување на високи реципрочни царини, особено кон Кина и другите трговски партнери за кои тврди дека имаат „несправедлива предност“. Оваа политика ја претставува како начин за заштита на американските работници и индустрии, но истовремено внесува голема неизвесност на капиталните пазари. Инвеститорите се ставени пред сериозен притисок и ризик од глобални трговски војни, што ги дестабилизираше пазарите и предизвика големи флуктуации во берзанските индекси.
Со неговото враќање на политичката сцена, конфликтот со Пауел добива нова димензија, не само околу каматните стапки, туку и околу улогата на ФЕД во креирање на американската економска политика и меѓународната трговска размена. Сега, како и тогаш, Трамп ветува „економски национализам“ и е подготвен да го стави ФЕД под притисок за да ја спроведе својата визија, дури и по цена на нарушување на довербата во независноста на институцијата.
Стар конфликт, нова динамика
Во текот на својот претходен мандат, Трамп често влегуваше во отворен конфликт со Пауел, јавно го критикуваше поради „превисоките каматни стапки“ и дури навестуваше дека би го отпуштил, иако тој самиот го постави на таа функција. Според Трамп, високите каматни стапки сериозно ја кочат економијата и предизвикуваат „вештачки притисок“ врз американските инвеститори и пазарот на трудот.
Од друга страна, Џером Пауел, како гувернер на ФЕД, инсистира на независност на институцијата и на тоа дека нејзината примарна мисија е да ја контролира инфлацијата и да го одржи финансискиот систем стабилен, без разлика на политичкиот моментум.
Каматната политика во срцето на конфликтот
Сегашната ситуација е уште посложена. По период на агресивни зголемувања на каматните стапки со цел справување со инфлацијата, ФЕД внимателно сигнализира потенцијално олеснување, но без јасен распоред. Во меѓувреме, Трамп во почетните месеци од својот втор мандат како американски претседател пробува преку силен притисок да ја искористи монетарната политика како политичко оружје.
Тој повторно ја обвинува ФЕД дека „игра политички игри“ и тврди дека го одложува намалувањето на каматите за да и наштети и да ја забави економијата, нешто што беше случај и во првиот негов мандат. Во познат стил, Трамп сака брзо намалување на каматите со цел да се поттикне потрошувачката, а со тоа и економскиот раст.
Што значи ова за економијата?
Овој судир носи високи ризици со сериозни последици. Ако ФЕД попушти под политичкиот притисок, може да се наруши довербата во независноста на институцијата, нешто што е клучно за стабилноста на доларот и целата глобална економија. Од друга страна, тврдоглавоста на Пауел може да значи одржување на високи каматни стапки подолг период, затегната монетарна политика што би го забавило економскиот раст, а потенцијално би довело и до рецесија која понатаму би предизвикала зголемување на невработеноста, а тоа би довело до огромни последици врз пазарите на капитал и граѓаните.
Финансискиот пазар со едно око кон Вашингтон, со друго кон ФЕД
Инвеститорите внимателно го следат секој говор, твит или интервју, било од Трамп или од Пауел. Волстрит сака стабилност, но моменталната динамика најавува турбулентна година во која ќе се судрат политичките интереси и монетарната логика.
Во моментов пазарот на капитал се соочува со сериозен предизвик и инвеститорите се ставени под голем притисок со оглед дека берзанските индекси се во слободен пад. Вредноста на компаниите вртоглаво се намалува со секој изминат ден, но ниту Трамп, ниту Пауел не попуштаат во одбрана на својата политика.
Заклучок
Битката меѓу Доналд Трамп и Џером Пауел е многу повеќе од личен судир, таа претставува судир на две различни визии за тоа како треба да функционира една економија: политички водена, со фокус на краткорочен раст и национални приоритети, или институционално автономна, со долгорочна стабилност како крајна цел. Повторното појавување на Трамп на политичката сцена не само што ја обновува оваа стара тензија, туку и ја засилува во многу понеизвесен глобален контекст, инфлациски притисоци, геополитички тензии и зголемена недоверба кон институциите.
Неговите агресивни реципрочни царини, заедно со притисоците врз ФЕД за драстично намалување на каматите, можат да го разнишаат внимателно балансираниот економски поредок. Во исто време, доколку Пауел и ФЕД продолжат да се држат до своите цели без отстапки, ризикуваат да бидат перцепирани како институција што се оддалечила од реалните економски и политички текови.
Клучното прашање е: дали Федералните резерви ќе можат да ја задржат својата независност во време кога политиката сè повеќе навлегува во монетарната сфера? И дали американската економија, а со тоа и светските пазари, можат да издржат уште една турбулентна фаза на политички мотивирани економски интервенции?
Она што е сигурно е дека исходот од овој судир нема да влијае само на САД. Ќе се чувствува низ глобалниот финансиски систем – преку берзите, валутите, каматните стапки и одлуките на централните банки ширум светот. Во свет каде довербата е сè, ФЕД се наоѓа пред една од своите најголеми историски одговорности: да остане столб на стабилност во време на политичка бура.
Анализи
Најскапите градови не се секогаш најдобри за живот: Прага нуди повеќе за помалку пари
Највисоките животни трошоци не значат автоматски и најдобар квалитет на живот. Податоците на Numbeo за 2026 година покажуваат значителни разлики меѓу светските метрополи, при што дел од европските градови успеваат да понудат висок животен стандард по пониска цена од најголемите глобални финансиски центри.
Меѓу градовите што се издвојуваат со поволен однос меѓу трошоците и квалитетот на живот е Прага. Чешката престолнина има релативно висок индекс на квалитет на живот, додека секојдневните трошоци се пониски во споредба со повеќе големи западноевропски градови.
Виена, од друга страна, има уште повисок квалитет на живот, но и повисоки трошоци. Слична е состојбата со Цирих и Женева, кои се меѓу најскапите градови во Европа и светот, но истовремено постигнуваат високи резултати во категориите поврзани со животниот стандард.
Индексот за квалитет на живот на Numbeo ги зема предвид куповната моќ, безбедноста, здравствената заштита, односот меѓу цените на недвижностите и приходите, времето поминато во сообраќај, загадувањето и климатските услови.
Големите деловни центри како Лондон, Њујорк и Сингапур имаат високи трошоци за живот, но нивните резултати според индексот на квалитет на живот не се секогаш подобри од оние на поевтини европски градови.
Тоа, сепак, не значи дека тие се помалку привлечни за живеење или водење бизнис. Големината на пазарот, можностите за вработување, деловните контакти и меѓународната поврзаност се дополнителни фактори што влијаат врз изборот на локација.
Дубаи се наоѓа меѓу најскапите светски центри и градовите со поповолен однос меѓу трошоците и квалитетот на живот, што покажува дека две места со слични животни трошоци можат значително да се разликуваат според условите што им ги нудат на жителите.
За компаниите и вработените, изборот на град има сè поголемо економско значење. Цените на домувањето и секојдневните трошоци директно влијаат врз куповната моќ, додека здравството, безбедноста, сообраќајот и загадувањето се важни за долгорочната привлечност на една локација.
Податоците на Numbeo, сепак, треба да се толкуваат со резерва. Базата се потпира и на информации внесени од корисниците, а резултатите постојано се ажурираат. Затоа, ваквите споредби не претставуваат конечна листа на најдобри и најлоши градови, туку покажуваат како се разликува односот меѓу трошоците и измерениот квалитет на живот.
Главниот заклучок е дека најскапата адреса не мора да значи и најдобра вредност за парите, а одредени европски градови успеваат да понудат висок животен стандард по значително пониски трошоци.
Анализи
Прометот на Македонска берза падна за 53,78 отсто, „Алкалоид“ со најголем раст
Тргувањето на Македонската берза значително ослабе во периодот од 10 до 14 август, при што вкупниот промет на официјалниот пазар изнесуваше 40,5 милиони денари, односно околу 658 илјади евра. Во споредба со претходната недела, прометот е намален за 53,78 отсто.
Во текот на неделата биле реализирани 214 трансакции, преку кои се истргувале 3.819 акции и 1.843 обврзници.
Најголем промет оствариле акциите на Комерцијална банка Скопје, со 13,5 милиони денари. Следуваат „Алкалоид“ со 12,7 милиони денари и „Макпетрол“ со 4,3 милиони денари. Акциите на НЛБ Банка оствариле промет од 3,5 милиони денари, а на „Грозд Струмица“ 1,8 милиони денари.
И покрај послабата берзанска активност, акциите на „Алкалоид“ забележаа најголем неделен раст од 9,37 отсто. Позитивно движење имаа и „Гранит“, со раст од 2,6 отсто, како и „Македонски Телеком“, чии акции поскапеа за 2 отсто.
На спротивната страна, најголем пад од 2 отсто забележаа акциите на Стопанска банка Скопје. Акциите на НЛБ Банка се намалија за 1,69 отсто, а на „Макпетрол“ за 0,94 отсто.
Според бројот на истргувани акции, најактивен беше „Македонски Телеком“ со 972 акции, по што следуваат „Алкалоид“ со 556 и Комерцијална банка со 515 истргувани акции.
Вкупно три акции ја завршија неделата со раст, додека шест забележаа пад, во услови на значително послаба трговска активност на Македонската берза.
Анализи
Екстремните горештини ја чинат Европа милијарди: Енергетиката, земјоделството и транспортот под удар
Европа се соочува со сè поголеми економски последици од екстремните горештини, кои веќе влијаат врз енергетиката, земјоделството, транспортот и туризмот. Според проценка на холандската банка „Triodos“, жешкото лето годинава би можело да ја чини европската економија околу 180 милијарди евра, или приближно еден отсто од БДП.
Најголемиот удар се очекува преку намалената продуктивност на трудот, но проблемите се чувствуваат и во производството на електрична енергија. Романската државна компанија „Nuclearelectrica“ започна со исклучување на својот единствен оперативен нуклеарен реактор од електроенергетската мрежа поради рекордно ниското ниво на Дунав, кој е неопходен за ладење на постројките. Слични ограничувања во нуклеарното производство има и во Франција и Унгарија поради ниските водостои и високите температури.
Делови од Европа минуваат низ петтиот топлотен бран годинава, а предупредувања за екстремни температури се издадени во Велика Британија, Франција, Шпанија и Италија. Во Париз, високите температури во одредени денови доведоа до предвремено затворање на Ајфеловата кула и Лувр.
Сушата создава проблеми и во транспортот. Во Германија, рекордно ниското ниво на Рајна, една од најважните европски транспортни рути за индустриски стоки, според економистите на ING би можело да го намали германскиот економски раст за 0,3 процентни поени годинава.
Хемискиот гигант BASF предупреди дека поради нискиот водостој може да има потешкотии со испораките на одредени производи и суровини. Компанијата дел од транспортот го пренасочува на камиони и железница, а користи и бродови приспособени за пловење во плитки води.
Последиците се чувствуваат и во земјоделството. На некои фарми во Англија жетвата се врши во три часот наутро, кога земјоделските култури имаат повеќе влага и се намалува ризикот од губење на квалитетот поради високите дневни температури.
Дополнителна закана за европската економија претставуваат и високите цени на енергијата пред зимата. Пополнетоста на складиштата за гас во Европската унија изнесува околу 59 отсто, значително под вообичаеното ниво за овој период од годината.
Цената на референтниот европски природен гас достигна околу 61 евро за мегават-час, речиси двојно повеќе од нивото од 32 евра во истиот период минатата година.
Аналитичарите предупредуваат дека продолжените проблеми со снабдувањето преку Ормускиот Теснец би можеле дополнително да ги зголемат цените во текот на зимата. Сепак, дел од експертите сметаат дека Европа е во подобра позиција отколку за време на енергетската криза во 2022 година, бидејќи потрошувачката на гас денес е околу 20 отсто пониска отколку во 2021 година.
Европската комисија претходно процени дека земјите членки на ЕУ ќе треба да инвестираат околу 70 милијарди евра годишно до 2050 година за приспособување кон климатските промени, што дополнително ќе ги оптовари јавните буџети.
-
Интервјуапред 2 месециДигитализацијата и довербата се двигатели на новото банкарство – Беркан Имери во FinSight
-
Продуктипред 1 месецИднината на банкарството е во доброто корисничко искуство
-
Останатопред 2 месециОд јули почнува исплатата на К-15, минималниот износ е 19.116 денари
-
Банкипред 2 месециНов банкомат на Халкбанк пред МНТ инспириран од театарската сцена
-
Банкипред 2 месециИсплатата на јунските пензии преку Стопанска банка почнува на 1 јули
-
Банкипред 2 месециКомерцијална банка почнува со исплата на јунските пензии од 1 јули
-
Кариерапред 2 месециНЛБ Банка вработува банкарски советник во Струмица
-
Банкипред 1 месецСтопанска банка со промотивна камата од 4,9 отсто за Mastercard Platinum картичката





