Цената на златото падна за околу 4%, откако растот на приносите на американските државни обврзници и зголемените очекувања за дополнително зголемување на каматните стапки на Федералните резерви ја намалија побарувачката за благородниот метал.

Спот цената на златото во понеделникот се спушти до 4.111 долари за унца, што е најниско ниво од 5 август. Во исто време, приносот на референтната 10-годишна американска државна обврзница достигна највисоко ниво од јуни 2007 година, пред дел од растот да биде неутрализиран.

Растот на приносите е особено важен за пазарот на злато, бидејќи металот не носи каматен принос. Кога приносите на државните обврзници и очекувањата за каматните стапки растат, златото станува помалку атрактивно во однос на финансиските средства кои носат каматни приходи.

Фокусот се префрла кон ФЕД

Двегодишните приноси на американските државни обврзници, кои се особено чувствителни на очекувањата за монетарната политика, значително пораснаа во текот на месецот.

Пазарите во моментов проценуваат околу 70% веројатност за второ последователно зголемување на каматните стапки на ФЕД во октомври. Доколку таквите очекувања се потврдат, повисоките камати би можеле дополнително да го зголемат опортунитетниот трошок за поседување злато и да создадат дополнителен притисок врз неговата цена.

Слабеењето на инвестиционата побарувачка веќе се забележува. Според податоците на Светскиот совет за злато, златните ETF-фондови минатата недела забележале нето одливи од 1,6 тони, иако нивните вкупни поседувања остануваат високи, на околу 4.249 тони.

Дополнителен фактор е послабата побарувачка во Кина, додека поддршка за цената може да обезбедат продолжените купувања од страна на централните банки и сезонски повисоката побарувачка во Индија.

Сепак, доколку приносите на американските обврзници продолжат да растат и ФЕД навистина продолжи со затегнување на монетарната политика, златото би можело да остане под притисок и во наредниот период.

Цените на нафтата пораснаа втора сесија по ред, поттикнати од продолжената неизвесност околу снабдувањето од Блискиот Исток и исходот од разговорите меѓу САД и Иран.

Фјучерсите за Брент суровата нафта за ноември пораснаа за 1,71 долар, односно 1,6%, достигнувајќи 106,99 долари за барел, додека поактивно тргуваниот декемвриски договор се зголеми за 1,68 долари, на 99,51 долар. Американската WTI поскапе за 1,5%, на околу 94 долари за барел.

Растот на цените доаѓа и покрај сигналите дека извозот на сурова нафта од регионот постепено се обновува. Инвеститорите и понатаму се фокусирани на ризикот од нови прекини во снабдувањето, особено поради неизвесноста околу Ормускиот Теснец, една од најважните светски рути за транспорт на нафта и гас.

Разговорите меѓу САД и Иран во фокус

Американски и ирански претставници, преку одделни контакти со посредници, продолжуваат со напорите за постигнување договор за прекин на конфликтот. Според информациите, разговорите би можеле да се фокусираат на изменет предлог што Иран го презентирал минатата недела.

Сепак, неизвесноста останува висока. Аналитичарите на „UOB“ предупредуваат дека евентуален застој во разговорите меѓу Вашингтон и Техеран би можел дополнително да ги зголеми ризиците за енергетските пазари и инфлациските очекувања.

Особено внимание се посветува на состојбата во Ормускиот Теснец. Секое дополнително нарушување на транспортот низ оваа рута би можело повторно да изврши притисок врз глобалното снабдување и цените на нафтата.

Во меѓувреме, САД разгледуваат и мерки за намалување на цените на дизелот, меѓу кои и олеснување на регулативите за продажба на таканаречениот црвен дизел.

На пазарите, сепак, главниот фокус останува на разговорите меѓу САД и Иран и ризикот од дополнителни нарушувања на снабдувањето, што продолжува да ја поддржува цената на нафтата.

Глобалните берзи ја започнаа неделата со пад, додека цената на нафтата продолжи да расте поради застојот во преговорите меѓу САД и Иран. Во исто време, доларот се движи кон својот најдобар месечен резултат од јуни, во недела во која инвеститорите очекуваат низа важни макроекономски податоци.

Фјучерсите на брент во текот на денот пораснаа за околу 3%, достигнувајќи 107,16 долари за барел, со што месечниот раст достигна речиси 20%. Во споредба со нивото пред почетокот на војната кон крајот на февруари, цената е повисока за речиси 50%.

Растот на цените на енергенсите дополнително ги зголемува инфлациските ризици. Особено силен раст бележат цените на рафинираните нафтени деривати, при ограничени капацитети за рафинирање и историски високи цени на дизелот.

Каматните стапки повторно во фокус

Зголемените инфлациски притисоци ги засилуваат очекувањата дека централните банки ќе продолжат со построга монетарна политика.

Пазарите проценуваат 68% веројатност Федералните резерви повторно да ги зголемат каматните стапки во октомври, додека до крајот на следната година се очекува кумулативно заострување од околу 90 базични поени.

Во САД приносот на 30-годишните државни обврзници се зголеми на 5,517%, ниво блиску до највисокото од 2004 година. Само во септември приносот се зголеми за 27 базични поени.

Акциите со различни сигнали

Индексот „MSCI All-World“ падна за 0,1%, додека фјучерсите на „S&P 500“ се намалија за 0,3%, а на „Nasdaq“ за 0,7%.

Во Европа, „STOXX 600“ порасна за 0,4%, поддржан од дефанзивните сектори и акциите на нафтените и гасните компании.

Во Азија, кинеските blue-chip акции паднаа за 1,9%, достигнувајќи го најниското ниво во последната година, по новите сигнали за заострување на технолошките ограничувања меѓу САД и Кина.

Доларот зајакнува, златото под притисок

Позитивните економски податоци од САД го поддржаа доларот, чиј индекс достигна 101,39 поени, највисоко ниво во последните два месеца.

Еврото ослабе на 1,1383 долари, со што неговиот пад во септември достигна околу 2%.

Во меѓувреме, златото падна за околу 3%, на 4.151 долар за унца, под дополнителен притисок од растот на приносите на американските државни обврзници.

Неделата што следува ќе биде особено важна за пазарите, со оглед на очекуваните податоци за инфлацијата, БДП, производството и состојбата на американскиот пазар на труд. Токму овие показатели би можеле дополнително да ги променат очекувањата за идното движење на каматните стапки и финансиските пазари.