Цената на златото го продолжи растот во последното тргување, поддржана од стабилното задржување над нивото од 4.380 долари, кое обезбеди дополнителен позитивен импулс за благородниот метал.

Според анализата на Economies.com, краткорочниот тренд и натаму е нагорен, а цената се движи долж линија на раст која го поддржува понатамошното поскапување.

Дополнителна поддршка доаѓа и од 50-периодниот експоненцијален подвижен просек, ЕМА50, кој продолжува да испраќа позитивни технички сигнали.

Индикаторите за релативна сила исто така покажуваат позитивни сигнали, откако златото делумно излезе од зоната на прекумерна купеност. Според аналитичарите, тоа му овозможува на пазарот повторно да добие позитивен моментум и остава поголем простор за продолжување на растот на цената.

Растот на цените на нафтата повторно внесе нервоза на глобалните финансиски пазари, при што акциите се под притисок, а приносите на државните обврзници растат поради обновените стравувања од инфлација.

Цената на нафтата „брент“ повторно се искачи над 90 долари за барел, откако тензиите меѓу САД и Иран повторно се засилија. Поради тоа, берзите во азиско-пацифичкиот регион се движеа во негативна територија, додека фјучерсите на американските и европските акции исто така бележеа пад.

Растот на цената на суровата нафта ги засили очекувањата дека инфлациските притисоци би можеле повторно да се зголемат. Приносот на 30-годишните американски државни обврзници достигна ниво кое не било забележано од 2007 година.

Главен фактор кој влијае врз пазарите остануваат односите меѓу Вашингтон и Техеран. По истекувањето на примирјето меѓу САД и Иран, повторно се регистрирани напади врз бродови во Ормутскиот Теснец.

Според британската служба за поморски трговски операции, погоден бил товарен брод, при што имало жртва меѓу членовите на екипажот и било оштетено машинското одделение.

Дополнителна неизвесност предизвика и изјавата на американскиот претседател Доналд Трамп, кој се закани со напад врз Оман доколку земјата, како што рече, „застане на патот“ на преговорите со Иран.

И покрај засилените геополитички и пазарни ризици, индексот VIX, познат како „индекс на стравот“ на Волстрит, падна на најниско ниво во 2026 година. Аналитичарите, сепак, предупредуваат дека инвеститорите не треба да станат премногу самоуверени, особено со приближувањето на изборите за Конгресот во САД.

Во фокусот на инвеститорите е и биткоинот, кој се наоѓа во период на невообичаено ниска волатилност. Од Fundstrat проценуваат дека најголемата криптовалута би можела да забележи движење од околу 30 проценти или повеќе во следните два месеца.

Позитивни вести доаѓаат од рударскиот гигант BHP, чии акции во Австралија достигнаа највисоко ниво во последните два месеца. Компанијата ги надмина очекувањата за заработката и најави исплата на највисоката дивиденда во последните четири години.

Подемот на вештачката интелигенција предизвика силен раст на технолошкиот сектор и ги крена берзанските вреднувања на нивоа што потсетуваат на периодот на „dot-com“ балонот, а економисти предупредуваат дека евентуален пад на американските технолошки акции би можел сериозно да се одрази и врз еврозоната.

Во анализа објавена на блогот на Европската централна банка се наведува дека вреднувањата на американскиот пазар на акции, мерени преку циклично приспособениот однос меѓу цената и заработката, се блиску до историскиот максимум. Иако вреднувањата пораснале и во еврозоната, растот таму е значително поумерен.

Авторите потсетуваат дека историјата покажува сличен модел кај големите технолошки револуции, од железницата во 19 век, преку електричната енергија и радиото во 1920-тите, до интернет-бумот во 1990-тите. Во сите случаи новите технологии привлекувале огромни инвестиции и силно ги зголемувале цените на акциите, по што следувала корекција.

Според анализата, корекција може да се случи дури и ако сегашните високи вреднувања се рационални и ако вештачката интелигенција навистина донесе голем раст на продуктивноста. Како што технологијата се шири низ целата економија, ризикот веќе не е ограничен на една компанија или сектор, поради што инвеститорите бараат повисока премија за ризик.

Особено внимание се посветува на таканаречената „Величествена седумка“ – најголемите американски технолошки компании. Домаќинствата во еврозоната имаат околу 440 милијарди евра изложеност кон американските технолошки акции, главно преку инвестициски фондови и ЕТФ-фондови. Значителна изложеност имаат и осигурителните компании и пензиските фондови.

Остра корекција би можела да ги принуди фондовите да продаваат имот за да ги исплатат инвеститорите кои сакаат да ги повлечат средствата, што дополнително би ги намалило цените и би создало нов притисок врз финансиските пазари.

Од друга страна, состојбата на европските берзи засега се оценува како поотпорна. Вреднувањата се пониски отколку во САД, а во еврозоната и натаму доминираат компании од таканаречената „стара економија“, кај кои нема толкава еуфорија поврзана со вештачката интелигенција.

Сепак, американските и европските пазари историски се силно поврзани, поради што евентуална корекција во САД тешко дека би ја оставила еврозоната недопрена. Последиците би можеле да се почувствуваат не само на берзите, туку и преку послабо економско расположение, потешки услови за финансирање и влијание врз вработувањето.

Авторите заклучуваат дека ризикот од циклус на берзански бум и пад е присутен без оглед на тоа дали сегашните цени на акциите се оправдани или резултат на преголем оптимизам.

Ставовите во анализата се на авторите Малин Андерсон, Јоханес Брекенфелдер, Стефано Корадин, Калин Николов и Марија Антониета Виола и не мора нужно да ги претставуваат ставовите на Европската централна банка и Евросистемот.