Норвешкиот државен инвестициски фонд, вреден околу 2,3 билиони долари, предлага да ја намали изложеноста кон државни обврзници, при што најголемо намалување би имало кај американските државни обврзници. Целта е поголема диверзификација на ризикот и можност за повисоки приноси од други инвестиции.

Раководството на Norges Bank Investment Management предложило уделот на државните обврзници во обврзничкото портфолио да се намали од 70 на 50 отсто. Според фондот, тоа ниво би обезбедило доволна ликвидност во периоди на пазарни турбуленции, но истовремено би оставило повеќе простор за вложување во други средства.

Според предложеното ребалансирање, уделот на американските државни обврзници постепено би се намалил од 34,1 на 21,9 отсто, а уделот на обврзниците од еврозоната од 16,8 на 14,1 отсто. Истовремено, уделот на јапонските државни обврзници би се зголемил од 4,6 на 7,4 отсто.

Фондот планира да го зголеми и уделот на американски недржавен долг, вклучително и корпоративни обврзници, од 16,2 на 27,6 отсто. Во плановите се споменуваат и инвестиции во хартии од вредност обезбедени со хипотеки.

Промените доаѓаат во период кога американскиот пазар на државни обврзници е под притисок, а приносите на долгорочните обврзници достигнуваат највисоки нивоа во последната деценија поради загриженоста за фискалната состојба и растечкиот американски долг.

Норвешкиот фонд моментално поседува околу 1,65 билиони долари во акции и околу 592 милијарди долари во инструменти со фиксен принос. Тој поседува речиси 1,5 отсто од акциите на сите котирани компании во светот.

Фондот во последните квартали бележи рекордни добивки благодарение на инвестициите во американски и азиски технолошки компании и компании поврзани со развојот на вештачката интелигенција. Сепак, стрес-тест на фондот покажал дека посериозна корекција кај компаниите поврзани со вештачката интелигенција би можела да ја намали неговата вредност за околу 740 милијарди долари, односно 35 отсто.

Извор: CNBC

Цената на златото продолжува да бележи последователни добивки во најновото тргување, иако техничките показатели укажуваат дека благородниот метал влегол во зона на силна прекупеност, објави Economies.com.

Златото во моментов се соочува со отпор кај 50-периодниот експоненцијален подвижен просек (EMA50), додека индикаторите за релативна сила почнуваат да испраќаат негативни сигнали.

Според анализата, ваквата состојба би можела да доведе до краткорочно прибирање профит од страна на инвеститорите и до благо повлекување на цената, со што би се намалиле нивоата на прекупеност.

Сепак, негативните технички сигнали сè уште не се одразиле значително врз движењето на цената. Тоа, според аналитичарите, покажува дека интересот за купување останува силен и дека златото сè уште има потенцијал да продолжи со растот на краток рок.

Во моментов, цената се обидува да собере нов позитивен моментум кој би можел да помогне во надминување на притисокот од подвижниот просек и да отвори простор за нови добивки.

Инвеститорите треба да ги намалат очекувањата за приносите на берзите во следните 12 месеци, предупредува главниот глобален стратег за акции на Голдман Сакс, Питер Опенхајмер.

Во интервју за „Yahoo Finance“, Опенхајмер посочи дека индексот S&P 500, како и другите големи берзански пазари ширум светот, веќе оствариле исклучително силни приноси во изминатата година и од почетокот на 2026 година.

„Веќе имавме многу добри приноси зад нас. Оттука очекуваме пониски приноси“, изјави Опенхајмер.

Според неговите очекувања, во повеќето случаи приносите на акциите во следните 12 месеци би можеле да се движат во средниот до повисокиот едноцифрен процентуален опсег. Тоа би било значително помалку од растот забележан на повеќето пазари во изминатите 12 месеци, но и натаму би претставувало солиден резултат доколку продолжи економскиот раст.

S&P 500 од почетокот на 2026 година забележал раст од околу 12 проценти, што дополнително ги зголемува очекувањата дека темпото на раст во наредниот период би можело да биде поумерено.

Дополнителен притисок врз пазарите создава и растот на приносите на државните обврзници. Приносот на десетгодишните американски државни обврзници неодамна достигна највисоко ниво од 2023 година, додека приносот на 30-годишните обврзници се наоѓа во близина на највисоките нивоа во последните две децении.

Растот на приносите не е ограничен само на САД. Десетгодишните јапонски државни обврзници надминаа принос од 3 проценти за првпат од 1996 година, британските десетгодишни обврзници достигнаа највисоки нивоа од средината на 2007 година, додека германските обврзници се на нивоа последен пат забележани во 2011 година, за време на европската должничка криза.

Според аналитичарите, истовременото зголемување на приносите на обврзниците во повеќе големи економии може да претставува дополнителен ризик за берзанските пазари. Повисоките каматни стапки и приноси ја зголемуваат цената на задолжувањето и можат да го намалат интересот на инвеститорите за поризични средства како акциите.

Дополнителен фактор е и растот на цената на нафтата, која повторно се искачи над 90 долари за барел поради зголемените геополитички тензии поврзани со Иран и влијанието врз Ормутскиот теснец.

Повисоките енергетски трошоци веќе се пренесуваат врз пошироката економија преку поскап транспорт, земјоделско производство и индустриски суровини, што дополнително може да го засили инфлацискиот притисок.

„Повисоката цена на нафтата ги турка приносите нагоре, а повисоките приноси вршат притисок врз акциите“, оценува Том Есеј, основач на Sevens Report Research.

Поради комбинацијата од веќе силниот раст на берзите, повисоките приноси на обврзниците и растечките цени на енергенсите, Голдман Сакс очекува дека во следните 12 месеци инвеститорите ќе мора да се задоволат со поумерени приноси отколку во периодот што измина.