Connect with us

Анализи

Аргументи за и против одржување на режим на фиксен девизен курс со посебен осврт на Република Македонија

Објавено

на

Во денешното променливо и динамично опкружување, еднаш избран режим на девизен курс не подразбира негово постојано одржување. Изборот на соодветен режим на девизен курс за една земја зависи од специфичните околности и карактеристики на земјата како и од условите во даден временски период. Во поглед на дилемата за и против одржување на режим на фиксен девизен курс во Република Македонија, стратегијата за таргетирање на девизниот курс и одржувањето на дефакто фиксен режим на девизен курс несомнено се покажаа како ефикасни за македонската економија.

Македонија како мала и отворена економија, со висок степен на евроизација, имајќи го еврото како доминантна валута во севкупните увозно/извозни плаќања е земја чии особини го поддржуваат фиксирањето на курсот. Имено, најзначајниот аргумент за одржување на фиксен режим е постигнувањето на крајната цел на централната банка, ценовна стабилност и одржување на ниско ниво на инфлација. Преку таргетирањето на девизниот курс успешно се намали инфлацијата на едноцифрено ниво и се одржува стабилност на цените низ времето. Отсуството пак на потполна либерализација на капиталните текови, оттука и слабата финансиска интеграција на земјата, овозможува фиксирањето и понатаму да е соодветен режим на девизен курс за македонската економија. Нискиот индикатор на монетизацијата на економијата укажува на ниското ниво на финансиски развој, па така со фиксен девизен курс економијата е помалку подложна на финансиски ризици. Ова го потврдува и финансискиот пазар кој е плиток. Силната економска и трговска интегираност со своите трговски партнери укажува на големиот бенефит од фиксниот курс, кој всушност промовира трговија. Дополнително, синхронизираноста на економиите и економските циклуси на домашната економија со главните трговски партнери е во корист на стабилен девизен курс. Трендот на намалување на примарните добра во вкупната извозна структура како и растот на производи од преработувачката индустрија во вкупниот извоз не сугерираат на потреба од еволуирање на девизниот курс кон некој пофлексибилен режим. Намалувањето на значајноста на номиналните шокови и кредибилитетот на централната банка би укажало на простор за еволуирање на курсот, меѓутоа опасноста од реални шокови при ниска мобилност на капиталот е во корист на одржување на режим на фиксен девизен курс.

Ефективноста на трансмисиониот канал на каматните стапки укажува на одржливоста на режимот на фиксен девизен курс во Република Македонија поради тоа што како трансмисионен канал е сѐ уште неефективен за пренос на монетарни сигнали во македонската економија. Меѓутоа, добиените резултати треба да се интерпретираат со доза на резервираност поради состојбата на вишок на ликвидност во која се наоѓа банкарскиот сектор. Промената на оваа состојба, како и развојот на финансискиот пазар може да предизвикаат подобрување на каналот на  каматни стапки. Се дотогаш, девизниот курс како трансмисионен канал најдобро го пренесува влијанието на монетарната политика во македонската економија.

Иако согледувањата за ценовната стабилност наспроти економскиот раст укажаа дека режимот на девизен курс делува неутрално врз растот на економијата, потребно е да се направат подетални анализи за ефектите кои би настанале во економијата при одржување на некој пофлексибилен режим на девизен курс. Разгледувањето на излезните стратегии од режимот на фиксен девизен курс треба да се согледаат низ призма на кост-бенефит анализа како и на подготвеноста на македонската економија и монетарните власти и институции да имплеменираат нов режим на девизен курс и нова монетарна стратегија.

м-р Ана Јовановска

Анализи

По турската лира паѓа и руската рубља

Објавено

на

Рубљата остро се амортизираше – на отворањето на московската берза денес, па така еден долар беше разменет за над 68 рубљи и еврото за повеќе од 76 рубљи.

Индексот на акции РТС падна за 0,9%, објави Би-Би-Си.

Аналитичарите  руската валута  велат дека е под притисок последните денови. В петокот таа  падна на психолошката  граница от 67 рубљи за долар.

Хасет: Падот на лирата е знак дека Турција има проблеми со економија

Основен фактор за обезвреднување  на рубљата се американските санкции, но има влијание и падот на турската лира.

Продолжи со читање

Анализи

Која е Тирана Банка и зошто Комерцијална Банка ја купи?

Објавено

на

Од извештајот на независната ревизија на „Делоит Албанија“ направена во мај годинава се гледа дека „Тирана Банк“ има акумулирана загуба од 33,2 милиони долари заклучно со крајот на 2017 година. Од достапните податоци се гледа дека „Комерцијална банка“ ќе учествува во купување на значајно помала банка во соседната држава. Лани „Тирана Банк“ завршила со добивка од 4,7 милиони долари. Тоа во споредба со 2016 година е солиден прогрес затоа што преклани „Тирана банк“ завршила со загуба од 4,7 милиони евра.

Податоците за клучните приходи покажуваат дека лани „Тирана банк“ имала нето приходи од камати и од надоместоци вкупно 18,83 милиони долари. Имено, лани од камати банката има приход од 17 милиони долари и тие бележат пад од 3 милиони долари во споредба со 2016 година. Нето приходите од камати изнесуваат 15,2 милиони долари и тие се за 1,5 милиони долари односно за 10 отсто пониски од 2016 година. Кај провизиите трендот бил растечки. Бруто приходот од провизии и надоместоци е 3,82 милиони долари и бележи раст од 45.000 долари во однос на 2016 година. Нето приходот од провизии и надоместоци е 3,63 милиони долари и бележи раст од 27.000 евра во однос на претходната година. Најголеми расходни ставки се: останатите оперативни трошоци и трошокот за вработени. Првата ставка носи 8,5 милиони долари, а втората 5,7 милиони долари. Трошоците во однос на двете ставки растат во однос на 2016 година. И кај двете растот е за по околу 900.000 долари.

Депозитната база на „Тирана банк“ е околу 550 милиони долари и во однос на 2016 година е намалена за над 23 милиони долари. На другата страна заемите дадени на банките биле на ниво од 239 милиони долари што е раст за околу 37 милиони долари во споредба со 2016 година. Заемите кон коминтентите на крај на 2017 година се на ниво од 24,04 милиони долари и тие бележат раст од 10,8 милиони долари.

„Комерцијална банка“ најави дека ќе учествува во купување на албанската банка „Тирана Банк“ заедно со групацијата „Балфин Груп“. „Тирана Банк“ е прва приватна банка основана во Албанија во 1996 година. Доминантен акционер на оваа банка е грчката „Пиреус банка“ која всушност и ќе биде продавач на акциите на новите сопственици. Од „Комерцијална банка“ соопштија дека продажбата ќе се реализира преку трансакција откако ќе биде одобрена од регулаторните тела на двете држави.

Продолжи со читање

Анализи

Доларот јакне, еврото се намалува!

Објавено

на

Акциите на Волстрит денес стагнираат, додека европските берзи паѓаат.

Во попладневните часови, британскиот индекс ФТСЕ 100 падна за 0,7 %, францускиот ЦАЦ 40 за 0,2 %, додека единствено германскиот ДАХ се зголеми за 0,3 отсто, објави агенцијата АП.

Во САД, пораснаа акциите на технолошките компании, а на енергетските компании и на банките опаѓаат.

Доларот се искачи на 110,99 јени од вчерашните 110,96 јени, додека еврото падна на 1,1591 долари од 1,1619 долари.

Во Азија, јапонскиот индекс Никеи се намали за 0,2 %, корејскиот Коспи се зголеми за 0,1 %, а хонгконшкиот Ханг Сенг за 0,9 %.

Продолжи со читање

Популарно

Copyright © 2018 bankarstvo.mk. All Rights Reserved. Developed by Digital Orange